프리치

"우리가 성취한 성공은 어쩌면 운이 좋았던걸지도 모른다"

요즘 주식 공부를 하면서 경제 관련 서적을 열심히 읽고 있는데 누군가의 추천으로 읽어본 책이다. 

나중에서야 이 책의 저자인 나심 니콜라스 탈렙이란 사람이 굉장히 유명한 인물이란 걸 알게 됐다.

'블랙스완', '안티프레즐'등 베스트셀러를 여러 권 쓴 대단한 인물이었다.

'행운에 속지 마라'라는 책 또한 굉장히 유명한데(읽고 나서야 알게 됐다) 이 책에서 말하고자 하는 바는 딱 한 가지다.(적어도 내가 생각하기 론)

"처음 한두 번은 뽀록이 터질 수 있으나 그것을 계속해서 한다면 결국 평균에 회귀한다."

저자는 당신의 성공에는 행운이 껴있으니 항상 성공에 겸손하고 실패에 좌절하지 마라 뭐 이런 의미 아닐까?

난 이분의 책을 처음 읽어본 건데 무지 어렵게 쓴다;; (내가 독해력이 낮은 걸지도 ㅠㅠ)

나는 책을 처음 읽을 때 목차를 보고 내용을 대충 파악하는데 이 저자는 책 맨 앞장에 "나는 목차만 보고 내용을 알 수 있는 책을 너무 싫어한다"라고 쓰여있다 ㅋㅋㅋ 아니나 다를까 목차를 봤는데 이게 뭔 소린지.;;;

내용도 어렵게 쓰여있어서 같은 문장을 두 번 세 번 반복해서 읽어나갔다. 그래도 말하고자 하는 내용이 명확하고 흥미로워서 정말 재밌게 읽을 책이다. 원래 책을 읽고 나면 그것을 나의 일상에 적용해야 의미가 있다. 그래서 내가 이 책을 읽고 원유 ETN을 접었다 ㅋㅋㅋㅋㅋ

원유가 폭락하던 때 곱버스에 들어가서 몇백 정도 수익을 냈는데 이 책을 읽고 정신이 번쩍 들었던 것이다. 내가 돈을 딴 건 순전히 운이었기 때문이다. 그래서 바로 익절 하고 투자금을 모두 회수했더니 바로 다음날 폭락했다..(오오 감사합니다 나심. 저의 주제를 깨닫게 해 주셔서) 만약 이 책을 읽지 않았더라면 나는 지금도 (돈을 딴 건 나의 실력이라는) 오만한 생각으로 원유ETN에 투자하고 있었을 것이다. 현재 원유 곱버스는 연이어 폭락 중이다. 하마터면 수익금 다 날리고 원금까지 깡통찰 뻔했다.

이 책은 큰돈을 벌어들인 투자자의 투자기법을 추종하고 찬양하는 언론을 비판한다.

"타자기 치는 원숭이"라는 예시를 들어 설명한다.

원숭이에게 타자기를 쳐서 아무거나 치도록 만든다. 수십억, 수천억 이상의 원숭이에게 타자를 치도록 만든다고 하자. 원숭이들은 아무렇게나 타자를 칠 것이고 그렇게 친 내용이 셰익스피어 소설과 똑같다면? 끝도 없이 많은 원숭이가 타자를 친다면 언젠간 한 마리는 햄릿 소설을 완성시킬 것이다. 그러면 언론은 그 원숭이에게 '천재 원숭이'라는 타이틀을 쥐어주며 찬양한다.

여기서 말하고자 하는 건 무수히 많은 트레이더들이 손실을 보는 와중에 큰 이익을 본 트레이더는 순전히 운이 좋아서 큰돈을 벌 수 있었음을 말하고 있다. 물론 운이 아닌 실력이 좋아서일 수 있지만 표본이 크면 클수록 확률적으로 운으로라도 한두 명의 성공한 트레이더는 나올 수밖에 없음을 말한다. 그러나 우리는 그렇게 생각하지 않는다. 큰돈을 벌어들인 트레이더를 찬양하고 그의 투자 비법을 전수받으려고 애쓴다. 그가 계속해서 수익을 낼 거란 보장은 어디에도 없는데 말이다. 

또 다른 예시로 러시안룰렛을 예로든다.

한 러시아 괴짜 재벌이 당신에게 러시안룰렛 게임을 제시한다. 러시안룰렛은 6 연발 권총에 총알을 한 발만 넣어 머리에 대고 방아쇠를 당기는 게임이다. 러시안룰렛을 해서 살아남으면 1000억을 준다고 한다. 확률은 1/6이다. 당신은 이 게임을 하겠는가?

10000명이 러시안룰렛을 한다고 생각해보자. 확률은 1/6이니 한 게임에 1666명이 목숨을 잃을 것이다. 계속해서 게임을 한다고 생각해보자. 매 판마다 운이 좋아서 살아남은 사람도 있을 것이다. 그렇게 게임을 계속해서 결국 1명만 살아남으면 우리는 그 사람을 성공한 투자자라며 찬양한다. 그 생존자는 단순히 '운이 좋아서' 살아남았음에도 불구하고 우리는 죽어 없어진 9999명을 보지 못하고 살아남은 1명만 본다는 것이다. 

저자는 "한 분야의 실적은 결과만으로 평가해서는 안 되며, 역사가 다른 방식으로 진행되었을 경우의 대체비용도 고려해야 한다."라고 말한다.

책 내용 중 밑줄 그은 몇 가지 문구를 소개하자면,

"시간 단위가 짧으면 실적이 아니라 변동성을 보게 된다. 다시 말해서, 편차만 볼뿐이다. 그래서 기껏해야 편차와 수익이 뒤섞인 모습은 보는 것이지, 수익을 보는 것이 아니다.

무작위 사건을 너무 깊이 들여다보는 사람들은 육체적으로도 탈진하게 되고, 잇달아 겪는 고통 때문에 감정도 메말라버리게 된다. 사람들이 어떤 주장을 하든, 손실 때문에 겪게 되는 고통은 이익에서 오는 기쁨으로 상쇄되지 않는 법이다. 따라서 심리적으로 적자 상태에 이르게 된다."

-> 주식차트 자주 봐봐야 정신적으로 스트레스만 받는다는 소리

"시간이 축적되면 운이 미치는 영향이 대부분 사라진다."

-> 처음에는 운이 좋아서 좋은 실적을 낼 수도 있으나 계속해서 지속적으로 좋은 실적을 내기는 어렵다는 얘기. 결국 시간이 축적되면 운은 사라지고 진짜 실력만 남는다.

"어떤 사업에서 성공한 사람도 다행히 희귀 사건이 없는 표본 경로를 잘 만나 생존했을지도 모른다."

-> 성공한 사업가중에 대다수는 순전히 운이 좋아서 성공했단 소리. 그러므로 '성공한 투자자의 7가지 투자법칙', '자수성가 사업자의 5가지 철학' 같은 책은 단순히 책 팔이에 불과하단 것. 뭔 말이냐면 성공한 투자자가 말하는 7가지 투자법칙을 그대로 실천했지만 실패한 사람도 부지기수라는 것. 다만 그들은 운이 나빠 실패하여 역사 속으로 사라졌기 때문에보이지 않는 것.

"장기간 생존한 트레이더들은 자신의 추측이 틀렸을 때 치러야 하는 대가도 확실하게 한정한다."

-> 손절 기준을 정하는 게 중요하다.

"우리는 수많은 대체역사 가운데 실현된 사건 하나를 보고 이를 가장 대표적인 사건으로 착각하는 경향이 있다. 생존 편향은 실적이 가장 좋은 사건이 가장 눈에 잘 띈다는 뜻이다. 왜 그럴까? 패배자는 모습을 감추기 때문이다."

-> 유튜브에 성공한 사업가가 나와서 성공한 방법에 대해 설명하지만 의미 없는 말이다. 그 사람보다 더 열심히 했어도 실패한 사람들이 수두룩 빽뺵이기 때문이다. 

"실생활에서도 평균으로부터 편차가 커지면 커질수록 그것은 실력이 아니라 운 때문일 확률이 높다."

"임의 실행을 해도 꼭 임의적 패턴이 나오지 않는다는 사실을 망각했던 것이다. 실제로 어떤 데이터에 비임의성이 전혀 없다면, 이는 인위적으로 만들어졌을 가능성이 매우 크다."

-> 주사위를 던지면 1부터 6까지 나올 확률은 각각 1/6이다. 그렇다고 해서 6번 던지면 1부터 6까지 한 번씩 나오는가? 그렇지 않다. 1이 두 번 나올 수도 있고 5가 안 나올 수도 있다. 이렇게 이론적인 확률은 이론일 뿐 실제는 비임의적으로 값이 나온다는 소리다. 만일 주사위를 6번 던졌는데 1부터 6까지 한 번씩만 나온다면 그 주사위는 조작됐을 가능성이 매우 크다.

이밖에도 좋은 문장이 매우 많은 책이다. 굉장히 통찰력 있고 깊이 있는 책이랄까.. 읽기는 무지 어려운 책이지만 인내심을 갖고 다 읽고 나면 지적 충만함이 차오름을 느낄 수 있는 책이다.

아마 이 책은 두고두고 여러 번 뒤척일 것 같다.

경제학 서적이 아니라 인생의 통찰을 다룬 책으로 보는 게 맞을 것 같다.

아주아주 강추하는 책이다!

주의: 이 드라마를 시청하기 전 10시간의 여유를 비워두기 바람. 일단 한번 클릭하는 순간 당신의 10시간은 사라질 것이다.

『인간수업』

인간 수업이라.. 강렬한 포스터만큼이나 제목이 사뭇 기괴하다.

제목으로 궁금중을 일으킬 생각이었다면 성공한 듯싶다. 궁금하다. 인간 수업이라.. 무슨 의미일까?

처음에 제목만 보고 포스터만 보면 마치 일본 영화 [배틀로얄]이 떠오르지 않는가? 적어도 나는 그런 느낌을 받았다.

이 영화는 평범한 고등학생(오지수)이 학교에서는 모범생인 학생으로 정상적인 삶을 살지만 방과 후 성매매를 알선해주는 포주로서의 이중적인 삶을 살아가는 과정에서 발생하는 사건과 사고를 그리는 드라마다.

이 드라마는 넷플릭스 오리지널 시리즈인데(티브이에는 방영 안된단 소리), 내가 넷플릭스 오리지널 시리즈를 좋아하는 이유는 폭력성이나 선정성이 지상파 채널과는 차원이 다르게 강하다. 더 잔인하고 더 현실적이다.

인간 수업에는 학생들이 담배를 피우는 장면이 매 화마다 꼭 나오며 그들이 하는 욕도 교과서적인(?) 욕이나 옛날 것이 아닌 실제로 우리가 요즘에 쓰는 비속어로 가득하다.(예를 들면, "담임한테 닦였어", "10창났어", "잔소리 개오지네" 등 욕이 굉장히 찰지고 현실적이다.)

지상파처럼 어중간하게 담뱃불 모자이크 따위를 하면서 보여주는 게 아닌 리얼 현실을 보여준다는 점이 맘에 들었다.

드라마 컨셉도 지상파에서는 상상도 할 수 없는 파격적인 주제여서 마음에 들었다. 어느 채널에서 "성매매를 알선하는" 고등학생의 이중생활을 주제로 삼겠는가? 그런 주제로 방영했다간 요즘 n번방이니 뭐니 시끄러운 마당에 반발이 빗발쳐 1회를 끝으로 종영했을 것이다.(애초에 방송불가 판정을 받겠지만)

나는 1화를 보기 시작해서 곧장 10화까지 다 봤다. 그만큼 몰입감 있었고 신선한 주제가 매우 흥미로웠다. 물론 작품 자체는 완벽하지는 않았다. 곳곳에 허술한 설정이 눈에 띄긴 하지만 거슬릴 정도는 아니다.(지수 집 비번 안 바꿔서 아빠가 집에 들어온 거, 횡단보도에서 규리가 들고 있는 핸드폰을 그냥 놔두고 떠난 거 <그래 놓고 다음날 달라고 징징> 등등). 신인 배우들로 구성됐지만 배우들의 연기력이 매우 좋아서 연기 구멍이 없었고 상황에 맞는 사운드는 극 중 긴장감을 고조시키는데 더할 나위 없었다. 전에 없던 스토리의 드라마는 확실하다. 그만큼 파격적이고 원초적이어서 보는 내내 흥미진진하다.

단, 이 드라마를 보다 보면 ㅈㄴ답답한 느낌을 받을 것이다. 1,2화 때는 여주(규리)의 행동 때문에 여주인공을 뚝배기 깨고 싶은 느낌을 받을 것이다. 근데 회차를 거듭할수록 여주는 아무것도 아닌 더 민폐 케릭이 등장한다(아오 지금 생각해도 빡침). 남주(지수)의 성격은 진짜로 개찌질이 그 자체다. 고딩 주제에 성매매 포주 노릇을 하면 그래도 뭔가 깡다구는 있을 것 같은데 1화부터 10화까지 일관된 찌질함을 유지한다. 물론 중간중간 빡칠때는 다른 모습을 보여주지만 기본 컨셉이 찌질한 컨셉이다. 주인공이 고등학생이라는 점에서 걸핏하면 두려움에 떨고 질질짜는 모습이 어쩌면 더 현실적일 수도 있지만(그러면 애초에 성매매 포주 할 생각은 어떻게 한 거야?) 회차가 거듭할수록 남주의 당하기만 하는 답답한 모습이 느껴질 것이다(좀 까라 새꺄!!). 이렇게 열을 올리며 글을 쓴다는 것 자체가 드라마에 몰입이 많이 됐단소리고 그만큼 재미있단 얘기다. 그밖에 여러 캐릭터가 등장하는데 각기 다른 매력을 뽐내서 스토리를 전반적으로 탄탄하게 이끌어간다.

드라마 인간 수업은 스토리를 어떻게 풀어갈까? 주인공이 불법적인 일을 하면서 돈을 번다니 결국 벌을 받게 되는 것일까? 아니면 주인공 버프로 잡히지 않고 살아남게 되는 것일까? 이 이상 말하면 스포일러가 될 것 같으니 궁금하면 직접 보시라~ 재미는 보장함! ㅋ

결론: 시즌2를 기다린다.

'하한가 더 맞아야 하나'…레버리지 원유 ETN 투자 개미 '울상'

['전액 손실 위험' 경고등이 켜졌던 레버리지 WTI(서부텍사스산) 원유 선물 ETN(상장지수 증권) 4종이 거래를 재개한 27일 일제히 급락했다. 그런데도 매매 가격이 실제 가치보다 크게 높은 비정상적인 괴리율이 지속되면서 또다시 3 거래일 동안 매매가 중단된다. 이들 종목은 많게는 2번, 적게는 1번의 하한가를 맞아야 괴리율이 정상 범위에 진입한다는 점에서 투자자들의 추가 손실이 불가피한 것으로 보인다. 지수의 2배를 추종하는 레버리지 원유 ETN의 상·하한가 폭은 일반 종목의 두배인 60%다.    ]

원유 레버리지 ETN이 오랜만에 장을 열자마자 하한가를 맞고 거래정지됐다. 높아진 괴리율 때문에 이미 예견된 일이었다. 삼성 레버리지 WTI 원유 선물 ETN은 27일 하한가를 맞으면서 괴리율이 400%대로 낮춰졌지만 28일 유가가 다스 폭락하면서 괴리율이 1000%로 다시 뛰었다. (거래는 정지됐지만 WTI 원유 추종 상품이므로 IV는 계속해서 변한다.)

최근 들어 폭락해버린 유가에 개미들이 바닥인 줄 알고 뛰어든 게 화근이었다. LP가 괴리율을 맞추기 힘들 정도로 엄청난 물량이 쏟아지면서 주가는 실제 가치에 비해 미친 듯이 상승하였다. 괴리율이 1000%라는 건 실제 가지보다 10배가 뻥튀기됐음을 의미한다. 괴리율이 뭔지도 모르고 싸다고 사신 분들이 많을 것이다. 레버리지나 인버스 상품은 묻지 마 투자를 하면 큰일 난다. 하루에 -60~+60%를 왔다 갔다 하는 상품이다 보니 투자상품 중에서도 초고위험군에 속하므로 아무것도 모르는 분들은 투자하지 않는 게 돈 버는 것이다. 그리고 이번 기회에 인버스로 돈을 번 사람들도 가능한 한 빨리 손을 터는 게 좋다. 언제 꼬라박을지 아무도 모른다. 평균 회귀의 법칙이라고 아는가? 한두 번은 운이 좋아서 수익을 낼 수 있을지 몰라도 매매 횟수가 증가하면 결국 평균(마이너스)에 값이 수렴하는 것이다. 레버리지에 물려있는 투자자는 정말 안습이다. 아직도 괴리율이 맞춰지지 않다 보니 거래를 재개해도 또다시 하한가를 맞을 확률이 크다.

‘반짝 반등’ 국제유가 25% 대폭락…“저장할 곳이 없다”

https://n.news.naver.com/article/005/0001315857

[산유국들은 다음달부터 하루 970만 배럴 감산에 합의한 상황이지만 신종 코로나바이러스 감염증 사태로 수요 감소폭이 감산폭보다 훨씬 클 것으로 예상됨에 따라 감산 효과가 사실상 사라졌다. 글로벌 원유 수요는 하루 2000만~3000만 배럴 감소한 것으로 추정된다. 게다가 원유재고가 가파르게 늘어나고 있다. 몇 달 내로 글로벌 원유 저장 탱크가 가득 차는 ‘탱크톱(tank top)’ 상황에 이를 전망이다. 미국 로스앤젤레스(LA) 앞바다에는 원유를 가득 채운 20여척의 초대형 유조선이 대기 상태다.]

유가가 또다시 급하락했다. 더 이상 원유를 저장할 공간이 없다는 불안에서이다. 970만 배럴 감산 합의는 무용지물이 되게 생겼다. 실 수요 하락은 그보다 훨씬 크기 때문이다. 원유를 가득 실은 초대형 유조선들은 미국 앞바다에 즐비하고 미국은 아직도 코로나로 혼란스럽기만 하다. 트럼프는 5월 중으로 경제 정상화를 외치지만 글쎼.. 무리하게 움직이다간 코로나가 더욱 퍼질지 모르는 상황이다. 감염병 전문가는 '코로나가 퍼지는 게 문제가 아니라 얼마나 피해가 클지가 문제다'라고 말했다. 경제활동을 재개할 경우 코로나가 다시 퍼지는 건 기정사실이란 소리다. 미래를 예측할 순 없지만 어떤 엄청난 이벤트가 없이는 유가를 끌어올리기 힘들어 보인다.

[시장에서는 6월물을 건너뛰고 7월물 등으로 갈아타는 움직임도 보인다. 블룸버그통신에 따르면 대표적인 원유 선물 상장지수펀드(ETF)인 ’US오일펀드‘는 6월물 WTI를 모두 매각할 예정이라고 미 증권거래위원회(SEC)에 보고했다. US오일펀드는 36억 달러(약 4조 4천억 원) 규모다.
앞서 5월물 WTI는 만기일(4월 21일)을 앞두고 6월물로 갈아타면서 마이너스 37달러를 기록한 바 있다.]

USO는 6월물을 버리고 7월물로 갈아탈 준비를 하고 있다. 또한, 기초지수 산출기관 S&P도 28일 오전 WTI(서부텍사스유) 6월물을 담고 있는 기초지수의 구성 종목을 한국 시간 29일 새벽 3시 30분에 7월물로 전량 롤오버 한다고 밝혔다. 지난 4월 초에 기존 5월 물을 6월 물로 롤오버 한 데 이어 한 달도 채 되지 않아 또 한 번 롤오버를 단행한 것이다. 이에 따라 국내 원유 ETN도 7월물로 롤오버 할 것으로 보인다.

현재 7월물 가격은 18.4달러에 거래되고 있다. 6월물이 11.81달러이므로 추종지수를 6월물에서 7월물로 교체할 경우 슈퍼콘탱고 상태가 돼서 롤오버 비용이 많이 들 것이다. 7월물로 변경되면 변동성은 줄어들 수 있지만 높은 롤오버 비용은 수익률에 반영되기 때문에 추후 수익률에 악영향을 줄 수밖에 없다. 

높은 변동성을 지닌 6월물로 거래를 해서 손실을 본 투자자들은 추종지수가 7월물로 변경됨에 따라 변동성의 크기는 줄었지만 그만큼 예전의 손실을 회복하기 어려울 거란 관측이 크다.